Desde febrero, el BCE está valorando activos con la máxima nota de calificación -es decir, los más seguros- al 40%, 50% y 60% de su valor teórico en muchos casos. La razón es que no hay precios de mercado para valorar esos activos. Ante la ausencia de precios de mercado, el BCE se ha decidido por una fórmula conservadora, para acorazarse por el deterioro de las condiciones financieras. Lo que está consiguiendo es que el crédito fluya aún menos. Y si lo que persigue es reactivar el mercado interbancario, consigue exactamente lo contrario...
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