La inflación en EEUU y la futura reunión de la Fed hunde al S&P 500 un 20% en 2022 y al Nasdaq 100 un 30%

as consecuencias de las medidas anunciadas la semana pasada por el Banco Central Europeo (BCE) sobre la inminente subida de los tipos de interés, junto al dato de inflación de Estados Unidos, continúan haciendo mella en la confianza de los mercados europeos. La caída persiste tras el 'viernes negro' de esta pasada semana y con el miedo a una recesión muy presente.

La especulación de que una política de tasas más agresiva de la Fed para combatir la inflación podría hundir a la economía en una recesión es cada vez más fuerte

En el último estudio publicado por Unidema Research en relación a la Coyuntura económica de España para este primer cuatrimestre de 2022, destacan los datos de paro, deuda pública y el Índice de Gestores de Compras (PMI), indicadores todos que ponen de manifiesto la desaceleración que está por venir.

La economía está a punto de entrar en recesión, quizá ya este año. Para evitar un golpe financiero demasiado fuerte, los estadounidenses tendrán que prepararse. El verano pasado escribimos que el crecimiento económico de EE.UU. ya estaba empezando a desacelerarse y que la economía seguiría en esta trayectoria en los próximos meses. Eso ya está resultando cierto, con un crecimiento interanual del PIB que ha pasado del 12,2% en el segundo trimestre de 2021 al 3,5% en el primer trimestre de este año.

El Gobierno de Estados Unidos reconoció que hay "riesgo" de recesión en medio de la elevada inflación que vive el país y subrayó que la economía está en un periodo de "transición" tras el impacto de la pandemia. Así lo indicó el director del Consejo Nacional Económico de la Casa Blanca, Brian Deese, en una entrevista con la cadena de televisión CNN.

Los tambores de recesión retumban con fuerza. La mano laxa de los bancos centrales ha conllevado la creación de posibles burbujas en Estados Unidos y especialmente en el mercado inmobiliario. Este sector es clave y sigue utilizándose como uno de los mejores termómetros para medir el sobrecalentamiento de la economía. Datos, graves desequilibrios en el mercado inmobiliario de EEUU y una tormenta que amenaza con paralizar la economía mundial

Según insiste el gobernador, Pablo Hernández de Cos, en la presentación del informe, para hacer frente a esta situación, España necesitará un pacto de rentas. "Si es una pérdida, es una pérdida. No se puede recuperar dentro de tres años. La pérdida se tiene que consolidar para hogares y empresas con carácter permanente", reconoce el director general de estadística del organismo, Ángel Gavilán.

Desde 2008, que fue el tope del PIB per cápita de España, hemos perdido un 15% de nuestra riqueza. Sí, el PIB ha aumentado desde entonces, pero también la población y la inflación. Y en conclusión, los españoles somos menos ricos que entonces.

La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) ha decidido elevar los tipos de interés del país en 50 puntos básicos, hasta situarlos en un rango objetivo de entre el 0,75% y 1%. La Fed sube los tipos en 50 puntos básicos y reducirá su balance desde junio en 37.500 millones por mes. Se trata del mayor alza del precio del dinero desde el año 2000, hace 22 años. Desde entonces las subidas de tipos siempre se habían limitado a ser en tramos de 25 puntos básicos. Asimismo, ha acordado empezar a reducir el tamaño de su balance.

Bill Dudley, expresidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York. "La Reserva Federal tiene que combatir la inflación, pero sin causar una recesión en el intento. Esto será un desafío porque es posible que la tasa de desempleo tenga que aumentar para controlar la inflación. Sin embargo, al aumentar la tasa de desempleo, podría ocasionarse una recesión. En el pasado, cuando subías la tasa de desempleo, casi nunca podías evitar una recesión total".

El dato del PIB del primer trimestre se produce una semana antes de que la Reserva Federal (Fed) celebre su próxima reunión de política monetaria, en la que se espera que suba los tipos de interés cincuenta puntos básicos, hasta el rango del 0,75% y 1% para tratar de frenar la elevada inflación en el país. Estados Unidos registró en marzo la tasa de inflación más elevada desde 1981, de un 8,5%, impulsada especialmente por el encarecimiento de la energía, los alimentos y la vivienda

“Powell está insinuando que evitar una recesión no será fácil. Eso es nuevo”, dijo Tim Ghriskey, estratega senior de cartera de Ingalls & Snyder en Nueva York. "Es un alivio para el mercado escuchar a la Fed admitir esto, por lo que pueden estar más enfocados en evitar esta posibilidad o evitar cualquier tipo de recesión profunda, que es lo que realmente teme el mercado". Powell dijo durante una discusión sobre la economía global en las reuniones del Fondo Monetario Internacional que el mercado laboral “no era sosteniblemente bueno”.

La curva de tipos de EEUU de 2 y 10 años se ha dado la vuelta, lo que casi siempre adelanta una recesión. Un estudio del Banco de la Reserva de San Francisco recoge que en los últimos 60 años la inversión de la curva de rendimientos ha ocurrido 10 veces. Las veces anteriores este fenómeno ha precedido en aproximadamente un año cada desaceleración o recesión en EEUU, con la excepción de 1966.

Jerome Powell, el presidente de la Fed, ha defendido de forma vehemente en cada una de sus últimas intervenciones/entrevistas la todavía alta probabilidad de que el pico actual de inflación desemboque en un 'aterrizaje suave' de la economía (menor inflación y vuelta a la tendencia media de crecimiento). Powell sostiene que una política monetaria más restrictiva puede ayudar a rebajar la tensión inflacionista sin hacer descarrillar a la economía. Probablemente, el lanzamiento de este tipo de mensajes forma parte de su trabajo.

Lograr un "aterrizaje suave" por el endurecimiento de la política monetaria sería difícil, según un informe del economista jefe de la entidad

Los principales institutos económicos de Alemania redujeron su pronóstico de crecimiento para 2022 para la mayor economía de Europa debido al impacto de la guerra en Ucrania, confirmaron el miércoles, y agregaron que una congelación del suministro de energía en Rusia provocaría una recesión en 2023.

La inversión de la curva de tipos es uno de los temas estrellas desde hace semanas, quizá meses. Se da por hecho que esto va a provocar una recesión, y por tanto una caída fuerte en las bolsas. Pero, ¿qué hay de cierto en todo esto? Veamos algunos gráficos clave, y al final os dejo un video que he publicado hoy donde recojo estos y algún otro gráfico.

Hay formas para entender la salud económica sin saber de mercados. Saber traducir el comportamiento de los mercados facilita hacer previsiones, pero hay otros indicadores económicos menos convencionales y más débiles que, sin embargo, han ayudado a lo largo del tiempo a vigilar la salud económica.

Los analistas del banco alemán ponen fecha a la recesión en Estados Unidos, y hablan de principios del 2023

El riesgo de recesión asoma en la mayor economía de la zona euro. Su estrecha dependencia energética de Rusia ahora pende de un hilo, la guerra en Ucrania pone en cuestión el suministro del gas y el petróleo ruso, del que Alemania depende en muy alto porcentaje. Las empresas alemanas también tienen estrechos lazos comerciales con Rusia que ahora se han roto, lo que va a resultar en un fuerte deterioro de la previsión de crecimiento económico para este año.

Una de mis tesis básicas sobre el capitalismo contemporáneo es que, desde 2008, las principales economías capitalistas han estado en lo que yo llamo una Gran Depresión. En mi libro de 2016 del mismo nombre, distingo entre lo que los economistas llaman recesiones o desplomes en la producción, la inversión y el empleo; y depresiones.

La presión incesante de la inflación y el estancamiento de la guerra en Ucrania están llevando a los gobiernos occidentales a tomar medidas extraordinarias en un intento desesperado por aliviar la presión de los precios. EEUU estaría sopesando una liberación masiva de su Reserva Estratégica de Petróleo para saciar temporalmente la sed de crudo de EEUU. El presidente Joe Biden busca también con esta medida motivar al resto de países de la OCDE para que sigan sus pasos y que el movimiento coordinado tenga un mayor impacto en los mercados.

La invasión de Ucrania por el ejercito ruso ha trastocado los planes y las previsiones de los grandes organismos internacionales respecto a la economía. La guerra ha generado un contexto de elevadísima incertidumbre que dificulta la tarea de los panelistas para realizar previsiones con cierta certeza sobre buena parte de la economía. Sin embargo, hay algo muy claro: la economía de Rusia va a ser la gran perdedora (obviamente tras Ucrania) en el corto, medio y largo plazo.