En pocos años, el balance de la Fed se ha multiplicado por más de 5, desde los 880.000 millones de dólares de 2008 hasta la cifra actual. Ahora toca realizar el proceso inverso, los bancos centrales están a punto de entrar en una fase nueva y desconocida. La reacción de los mercados será un misterio.

La economía de EEUU lleva creciendo de forma estable desde hace más de seis años, mientras que la tasa de paro se encuentra en el 4,4%, su nivel más bajo desde mayo de 2007. Sin embargo, la Reserva Federal mantiene los tipos de interés en el rango objetivo del 0,75 y el 1%, cuatro puntos porcentuales por debajo de los niveles de 2007.

Las opciones de Marine Le Pen son escasas. Según las últimas encuestas, la intención de voto es de un 61% para Emmanuel Macron (líder socio-liberal) y de un 39% para la líder del Frente Nacional, que amenaza con sacar a Francia del euro. No obstante, tras la victoria del Brexit en Reino Unido y la de Donald Trump en EEUU, nada se puede descartar.

Todo el mundo comenta lo que está haciendo la reserva federal, pero al parecer es en realidad el exchange stabilization fund el que mueve las palancas.

Peter Navarro, que es lo más cercano a un gurú económico que tiene Trump , metió cizaña acusando a Alemania de manipular las divisas y sugiriendo que tanto el marco alemán en la sombra como el euro están infravalorados. Dejando a un lado la noción dudosa de que éste sea un buen objetivo de la diplomacia económica estadounidense, ¿tiene razón? Sí, Alemania tiene una moneda infravalorada en relación con lo que tendría sin el euro. La cifra muestra los precios alemanes (deflacionista del PIB) relativos a España…

Después de cinco años de tipos negativos, los hogares daneses son más ricos que nunca. Los salarios reales crecen con fuerza, el valor de la vivienda no para de subir, los activos financieros tampoco lo están haciendo mal y una tasa de paro levemente por encima del 6% son los factores que hacen a los daneses más ricos. No obstante, son pocos los que deciden invertir dentro del país, lo que está generando una gran masa de ahorro.

Las últimas semanas nos han mostrado una evidencia muy clara, y es que, para las personas que tienen influencia en el sistema monetario, la lucha contra el efectivo es una prioridad. India es un ejemplo muy claro, donde la retirada del curso legal de la mayoría del dinero en efectivo ha traído consigo la miseria en el país.

Cómo funcionan los bancos centrales, con qué velocidad los bancos centrales crean la masa monetaria y compran lo que quieran y nadie ve ningún problema

El Banco Central Europeo es incapaz de reactivar el crecimiento económico de la zona euro, según Jens Weidmann, presidente del Bundesbank (banco central de Alemania). Además, este economista cree que combatir los problemas de fondo con 'dinero barato' sería cometer el mismo error monetario que en la década de los 70. Ahora, la responsabilidad debe recaer sobre los gobiernos, que a través de las reformas y la política fiscal pueden intentar reanimar el crecimiento de la eurozona.

... desde marzo del año pasado a través de sus programas de compra de activos. Estos programas de consisten en que el BCE crea dinero de la nada y lo utiliza para comprar activos financieros (públicos y privados) que son propiedad de empresas financieras y fondos de inversión. Así, estos agentes económicos pasan de tener un activo ilíquido (que no les sirve de mucho hasta que llegue su plazo de vencimiento) a tener dinero contante y sonante (que les sirve para realizar todo tipo de transacciones).

Os dejamos un par de gráfico para dejaros una foto de como está hoy y cómo se estima que evolucione a corto plazo la alocada carrera monetaria de los principales bancos centrales (BOE, BCE, BOJ y FED, faltan los Chinos en la foto pero es que casi casi no nos caben en la gráfica).

Discurso de Peter Praet, miembro del Consejo Ejecutivo del BCE, en el contexto de una conferencia sobre "Política Monetaria Internacional", Beijing 31 de agosto el año 2016

Los objetos de deseo tienen precio. Sólo cosas malas, como los desechos tóxicos, tienen un precio negativo equivalente a la tarifa que cobre cualquiera que esté dispuesto a hacerlos desaparecer. ¿Significa esto que las tasas de interés negativas representan una nueva visión del dinero: que se ha convertido en algo “malo”?

El sistema monetario determina el sistema financiero que,a su vez, determina la economía real. Si realmente queremos cambiar algo de fondo en nuestra sociedad deberíamos enfocar nuestras energías más en el sistema monetario. Pero … ¡Qué poco sabemos de este sistema! Prueba de esto son estas entrevistas en una calle peatonal de Berlín. Sin embargo, en todos los países el resultado sería más o menos lo mismo. Hasta un 97% de la masa monetaria es creada por la banca privada de la nada siempre cuándo concede un crédito o compra un activo. Así...

Tasas de interés bajas, rendimientos negativos de la deuda pública y flexibilización cuantitativa forman parte del mayor experimento financiero de la historia, afirma el jefe del fondo de inversión RIT Capital Partners Jacob Rothschild. Sus consecuencias son aún desconocidas, advierte.

Discurso de Benoît Cœuré, Miembro del Consejo Ejecutivo del BCE, en el Foro de la Crisis Financiera de Yale, Escuela de Administración de Yale, New Haven 28 de julio el año 2016

El artículo examina cuatro respuestas monetarias a la crisis: (1) el llamado a un "dinero positivo" para un monopolio estatal de la emisión de dinero; (2) la reintroducción de las monedas nacionales, en particular, el dracma; (3) las propuestas de monedas paralelas emitidas por el estado; y (4) redes alternativas de dinero de varios tipos.

Los analistas de Deutsche Bank consideran que la financiación monetaria (helicóptero de dinero) supondría un impulso para las bolsas. ¿Es realmente posible que el Banco Central Europeo (BCE) acabe ingresando dinero en tu cuenta bancaria? Al principio eran sólo tímidas voces, casi susurros, pero poco a poco el murmullo va subiendo de decibelios en un mercado que cada vez se expresa más abiertamente a favor. Más info: www.busconomico.com/post/helicoptero-del-dinero-dar-1-300-euros-a-cada

La situación bancaria europea es el de una encrucijada de difícil resolución. Desde la autoridad monetaria europea, el Banco Central Europea ha llevado a cabo todo lo posible por hundir la rentabilidad del sector bancario, con su política de tipos de interés a cero...

Hace pocos días, David Folkerts-Landau, economista jefe de Deutsche Bank, llegó a asegurar que el BCE era la mayor amenaza para la existencia de la Eurozona. Ahora, Orcun Kaya y Johannes Petry, economistas de Deutsche Bank Research, vuelven a cargar contra la institución monetaria asegurando que el programa de compra de bonos sólo ayuda a las grandes empresas, mientras que su efecto en la economía real es más bien limitado.

David Folkerts-Landau, economista jefe de Deutsche Bank, cree que el BCE se ha embarcado en una política totalmente errónea. Unos tipos de interés muy bajos y el programa de estímulos o quantitative easing han desalentado a los países de la Eurozona a proseguir con las reformas estructurales. Ahora "los riesgos de nuevos cracs están por todas partes". El BCE y "sus errores se han convertido en la amenaza número para la existencia de la Eurozona", asegura Flokerts-Landau.

Para llevar a cabo programas de reparto masivo de liquidez a los ciudadanos de a pie y a las empresas, los Bancos Centrales tienen en su mano diferentes posiblidades. El gran problema es que este tipo de políticas no se han puesto en marcha nunca en la historia reciente de la humanidad dentro de un sistema socioeconómico como el actual.

El pasado sábado me dedicaron un post en el conocido blog de economía y finanzas “Gurusblog” en el que se le daba respuesta a mis tesis sobre dinero e inflación. Aunque, para ser exactos, la respuesta se le ha dado a lo que el autor cree que son mis tesis, porque desgraciadamente no ha entendido bien mi postura y ha supuesto demasiadas cosas que yo nunca he dicho ni sugerido. A pesar de todo agradezco mucho que se haya tomado la molestia de informarse y redactar un artículo sobre lo que yo opino, aunque desearía que no hubiese caído tan fácil e

No hay excusa alguna para las tremendas consecuencias económicas y sociales que la política de austeridad impuesta en la Unión Europea ha provocado, provoca y provocará. Ningún estudio académico proporciona apoyo a la hipótesis de la austeridad expansiva. Hasta el FMI advirtió de sus consecuencias. Los muy caraduras ponen a España como ejemplo de triunfo de la austeridad. Y es todo lo contrario. España es un ejemplo claro que explica como cuando se abandona la austeridad y se incrementa el déficit estructural,el crecimiento económico vuelve.

Presionado por los políticos y la opinión pública alemana, nuestro banco central "independiente" incumple su único mandato, mantener la inflación cercana al 2%, un grave perjuicio para países como España, sin utilizar todas las herramientas disponibles para ello.