La investigación achaca a Francisco Serrano haber constituido junto a su socio Enrique Pelegrín la sociedad Bio Wood Niebla S.L. "con aportaciones no dinerarias ficticias o inexistentes".Así lo señala en una resolución emitida en agosto de 2020 en el marco de la investigación al exdiputado autonómico de Vox por un posible delito de fraude de subvenciones o alternativamente de estafa con relación a un préstamo estatal de casi 2,5 millones de euros.